驱车有道消息，9月17日，恒大汽车在港交所披露2026年中期业绩报告及多份合规公告，同步官宣两大重磅消息引爆车圈热搜：集团已完成退出汽车制造核心业务，彻底告别整车生产赛道；财报数据同时披露，截至今年6月末，恒大汽车负债总额高达327.22亿元，对应账面资产仅1.82亿元，资不抵债缺口超过325亿元，财务状况陷入深度困境。两份公告叠加，为这场持续数年的跨界造车闹剧，画上了潦草且沉重的句号。
从官方公告细节来看，恒大汽车此次并非缩减产能、暂停生产，而是完全剥离整车制造业务，终结所有造车相关重资产运营。后续企业将彻底转型轻资产模式，不再涉足整车研发、生产、组装等核心环节，仅依托此前留存的电池技术、造车相关专利，试水锂离子电池贸易业务。数据显示，上半年其电池贸易业务实现营收约872万元，是目前公司仅有的收入来源，但微薄营收完全无法覆盖巨额债务与运营成本，难以扭转整体颓势。
本次曝光的财务数据，直观展现了恒大汽车的惨烈现状。截至2026年6月底，公司总资产仅1.82亿元，负债率处于极端失衡状态，账面资产仅能覆盖0.56%的负债，每百元负债对应的有效资产不足0.6元。债务结构中，借款总额162.83亿元，贸易及其他应付款164.39亿元，债务压力覆盖金融借贷、供应链欠款等多个维度。即便中期报表显示录得1.86亿元净额溢利，也只是账务调整带来的账面改善，无法改变实质性资不抵债的经营事实，且本次财报依旧收到核数师非标准意见报告，经营不确定性仍存。
回望恒大汽车的造车之路，堪称近年新能源行业最典型的盲目跨界案例。巅峰时期，恒大高调喊出“三年登顶全球、年产百万台”的激进目标，砸重金拿地建厂、收购技术、搭建团队、发布多款恒驰车型，一度制造出全民造车的声势，靠着高杠杆、重投入的扩张模式快速造势。但全程脱离行业规律，缺乏扎实的技术沉淀、供应链体系与终端运营能力，随着集团债务危机爆发，汽车业务迅速断链，工厂停工、车型停产、渠道解散、售后停摆，所有造车布局逐步崩塌。
有道分析认为，恒大汽车彻底退场早已是既定趋势，只是此次官方盖章确认，正式终结了市场残存的复活预期。此前行业多轮洗牌，中小新势力、跨界车企陆续出清，恒大汽车是其中体量最大、投入最浮夸、落幕最彻底的典型代表。不同于其他困境车企通过重整、引资、缩产续命，恒大汽车没有保留整车制造能力，彻底放弃造车赛道，意味着曾经耗资千亿布局的汽车产业，已无翻盘可能。
为勉强维系存续，恒大汽车目前正在推进两项自救动作，一方面持续优化组织架构、缩减人员、严控各项开支，最大限度压缩运营成本；另一方面正在与独立投资者磋商融资事宜，同时依托母公司资源推进债务重组。但在巨额债务压顶、核心造车业务彻底退出、无核心盈利赛道的前提下，后续自救难度极大，资本市场与行业的修复预期几乎归零。
这场耗时数年的造车闹剧，也给整个行业留下深刻警示。新能源造车从来不是靠资本造势、规模堆砌就能落地的赛道，极度依赖长期技术积累、供应链管控、精细化运营与持续现金流。过去不少跨界企业抱着赚快钱、炒概念的心态入局，最终大多在行业洗牌中出局。恒大汽车的落幕，彻底印证了新能源行业去泡沫、去虚火的趋势，纯资本驱动的造车时代已经彻底终结。
